过去一年半里,比亚迪表现得前所未有的强势。最新发布的五代DMI技术使其股价在短短几天内上涨约10%。尽管年初市场份额出现下滑,但刚过去的五月份,比亚迪的销量同比增长了38.2%,创下年内新高。

然而,相比两年前开始下跌的股价,比亚迪的股价仍跌去30%,没有回到一年前的水平。尽管去年比亚迪在车市不景气的情况下多卖了26.8%的汽车,一季度汽车毛利率维持在21.9%的高位,但问题似乎并不在比亚迪自身。

在《三体》小说中,三体人通过“智子”干扰粒子对撞机,锁死了人类的基础科学。比亚迪虽然还未达到光速的15%,但已是一家无可争议的优秀车企。然而,在其到达顶峰的同时,汽车行业却走到了一个新拐点。

比亚迪会被“智子”锁死吗?

01 比亚迪越来越好,汽车越来越难

两年半前的2021年底,比亚迪凭借第四代DMI技术强势逆袭,开启了销量神话。而董事长王传福曾表示,“未来最大的困难就是看不透市场”。两年半后,这句话依然适用。

今年年初,比亚迪喊出“电比油低”的口号,但背后是“电不够吃”的难题。2023年新能源汽车销量增速已从93.4%下滑至37.9%,2024年一季度进一步下滑至33.3%。市场从增量逐渐向存量过渡。

比亚迪的市场份额已达35%,在A级新能源轿车、A级新能源SUV、A0级轿车等细分领域,比亚迪多个份额早已超过50%。但在庞大的份额与极长的战线下,守江山终究是一种巨大挑战。今年一季度,比亚迪总销量62.63万辆,占国内新能源汽车总销量的30%,较前一年的35%有所下降。

市场份额下滑背后,是无数以利润换市场的竞争对手。王传福曾公开表示,在10万到20万元的区间内,比亚迪有制空权,但也希望平稳发展。然而,市场竞争却无情依旧。

吉利、零跑、哪吒等车企不断推出高性价比电动车,2023年一季度,吉利、长城、长安在插混市场的份额分别提升了2.2%、1.5%、3.2%。比亚迪在自己的市场里也并非无敌。

02 从出海到高端,智子在哪?

全球市场的拓展对于比亚迪至关重要。2023年全年,比亚迪海外销售24万辆,占总销量的8%左右。相比丰田的全球市场布局,比亚迪还有很大的增长空间。

2023年,比亚迪在巴西市场销量接近1.8万辆,成为当地仅次于丰田的第二大新能源品牌。但比亚迪在全球市场仍面临挑战。今年5月,比亚迪海外销量3.75万辆,环比出现小幅度下滑。

即便海外市场发展顺利,比亚迪也需要更多的市场来支撑其增长。1500万的美国市场、500万的印度和日本市场、超过500万的欧盟市场才是真正的大肥肉。比亚迪已经在这些市场有所布局,但贸易保护主义带来的挑战显而易见。

比亚迪在高端市场也在进行积极探索。2023年4月,比亚迪发布智能车身控制系统“云辇”,为冲击高端市场做准备。方程豹品牌正式确立,腾势N7、N8上市。然而,几个品牌还处在起步阶段,今年一季度,方程豹、腾势、仰望三个品牌的总销量为3.85万辆,占比亚迪总销量的6.2%。

在高端之路上,比亚迪的品牌本身成为瓶颈。尽管比亚迪在不断提升品牌力,但真正实现高端市场突破仍需时间。

03 能锁死智驾的,只有自己

新能源汽车行业,最好的“水滴”无疑是智能驾驶。特斯拉凭借其前沿科技和自动驾驶技术,市值远超比亚迪。比亚迪在智能驾驶领域也在不断努力,但过去的路径依赖仍是挑战。

比亚迪并非不重视智能驾驶技术。去年5月,比亚迪调整了智能驾驶研发方向,明确了自研信号。今年年初,比亚迪宣布投入千亿元研究整车智能。但与特斯拉、华为、小鹏不同,比亚迪更加注重整车智能,而不仅仅是智能驾驶。

时间是比亚迪在智能驾驶上的最大敌人。特斯拉、华为、小鹏的智能驾驶系统已占据先发优势。王传福曾多次强调,路线带来的资金损失是小事,但时间的损失是不可逆的。比亚迪需要在智能驾驶领域加快步伐,才能在未来的竞争中保持领先。

我的观点

比亚迪在新能源汽车市场取得了显著成就,但也面临新的挑战。无论是全球市场的拓展还是高端市场的探索,比亚迪都需要不断创新和调整战略。智能驾驶领域将是未来的关键,比亚迪需要加快步伐,抓住机遇,才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。真正能锁死比亚迪发展的,不是外部的“智子”,而是自身的战略和执行力。

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